Akcie TexasRoadhouse

Tímto článkem by jsem chtěl rozjet sérií článku o akciích které mám ve svém portfoliu. Zmíním zde důvody proč jsem si je pořídil za kolik atd… . Aktuálně mám v portfoliu 5 akcií, což není ideální stav, ale protože do akcií neliju obrovské sumy, tak mi nějakou dobu trvá než našetřím nějakou částku,za kterou pak koupím titul. A protože Texasy (tak budu akcii nazývat dál v článku) mám v portfoliu nejkratší dobu, tak prvně budu psát o této akcii, protože jestli někdo hledá tip na akcie, tak raději bude hledat novější tip, než x let starý. I když zrovna u této firmy to bylo před několika lety stejné jak v dnešních dnech (vyjma covidové epizody). Ale pěkně popořádku

Texas Roadhouse inc. (TXRH)

Je dost pravděpodobné že Texas Roadhouse vůbec neznáte. Texas Roadhouse je restaurační řetězec který v drtivé většině působí v USA. Je to takový texaský MCDonald, akorát místo fastfoodových burgerů dělají (tedy podle obrázku usuzuji) hodně šťavnaté steaky, žebra, kvalitní hamburgery a další americké jídla. Posuďte sami viz jejich stránky. Důraz kladou na kvalitu a atmosféru, jak u zákazniků tak ve firmě u zaměstnanců. Mají otevřeno jen odpoledne a večer a do covid krize neměli ani obdobu mcdrive. Teď jej zavedli a myslím si že to po krizi nechají a pomůže jim to k ještě rychlejšímu růstu tržeb a zisků. Kromě svých provozoven mají ještě nějaké franchizy, ale ty jen okrajově a ještě zkoušejí jeden koncept fastfood bister. Který postupně taky nabírá na obrátkách.

Texas má celkem jasný konzervativní byznys model. Managment tlačí na rychlý růst celého řetězce a to se mi právě na Texasech líbí. S mixem nízké emise vydaných akcií, malým ale ne bezvýznamným zpětným odkupem akcií. Do nedávna byla firma bez dluhů. Čekám do budoucna i přes vyšší pořizovací cenu k P/E velké zisky. Já tuto akcii nakupoval v Covidově době za 45 dolarů, nebylo to dno, ale oproti ceně pár měsíců před tím to byla krásná cena.

Takto si TXRH vede v letech.

Pro porovnání s “podobnými” řetězci 2014 – 2019 v průměru

revenue

ticker , změna procentuálně v průměru za rok, vyjádřeno peněžně

MCD , -5,5% , 27.4b – 21 b

SBUX 9,6% 16.4b – 26.5b

TXRH 11.5% 1.58 b – 2.75b

YUM (KFC atd…) -25.3% 20.1b – 5.59b

DPZ (Dominos Pizza) 13.9% 1.99b – 3.61b

další metriky v procentech v průměru ročně

ticker , net income , EPS grow, Dividend grow, P/E (5.2020),

MCD 6.2%, 12%, 7.3%, 23.91

SBUX 13%, 17,4%, 23,4%, 27.1

TXRH 15.5%, 15.4%, 14.4%, 25.45

YUM -4.9%, 12.9%, 7.6%, 25.2

DPZ 21.4%, 30%, 22.3%, 32.41

MCD a YUM v poslední době nerostly tak rychle jak zbylé řetězce. Ve hře mi tedy zůstaly TXRH, DPZ a SBUX Jejich cena akcií za poslední roky vzrostla o stovky procent přesněji k dnešnímu dni TXRH 276%, DPZ 236%, SBUX 507%. DPZ během covidu zase tolik neklesla, protože pizza se rozvážela snad ještě víc než před krizí a úctyhodný růst SBUX a DPZ v posledních čtvrtletí zpomaloval.

Proč jsem zvolil TXRH místo DPZ a SBUX

TXRH během covidu objevil možnost prodávat připravené steaky pro rodiny. Nedávno se vyměnil šéf firmy, kdy původní šéf byl zakladatela odešel do důchodu, mladší má pořád stejnou touhu rychle růst. TXRH ladí i úplně jiný koncept fastfood restaurací, takže oproti SBUX mají kde růst i v USA. V rychlém sledu chtějí otevřít dalších 100 restaurací. (Ke konci roku 2019 jich měli 514 svých a 97 Franchiz drtivou většinu v USA) Takže někdy v budoucnu mohou expandovat do světa, ale to že jsou jen v USA beru jako plus, protože kdo ví jak dopadne mezi USA a Čínou.

Covid teď expanzi i zisky silně zastaví, ale já chci TXRH vlastnit až do důchodu a pak se uvidí, jestli ty akcie prodám a překlopím na dividendové aristokraty, nebo si je nechám, protože v té době může být dividenda hodně zajímavá.

Rizika u této firmy jsou minimalní mzdy a cena hovězího. I v USA byla minimální nezaměstnanost a platy rostly. A zrovna tyto firmy mají hodně zaměstnanců s minimálními platy. TXRH toto ale zvládl, zdražil menu a nepřišel o zákazniky.

Můj pohled na akcie po 8 měsících a mé portfolio

Před osmi měsíci jsem psal o tom že začínám s drobnou investicí do akcií. Vždy jsem chtěl nějaké akcie vlastnit a příchod Avastu na trh mě konečně rozhoupal pořídit si účet u FIO banky a koupit si první akcie (doba není ideální rodina = jiné priority pro tok peněz (v květnu čekáme druhé dítě)) ale začít se musí. Odolal jsem crypto manií i firemním dluhopisům a pustil se do nakupováni pidi podílů  v reálných firmách. Po přečtení skvělé knihy Investice do akcií od Petr Čermáka a studování stránek  www.investicedoakcii.cz od stejného autora jsem si řekl že snaha o value investování bude to pravé. (hledáním podhodnocených firem a nákup akcií v očekáváním nadprůměrného růstu díky podhodnocen hodnotě) Nicméně čím víc jsem studoval tak mi přijde, že pro mě bude lepší cesta dividendových akcií a jejich reinvestice není to tak náročné na časování trhu. Takže po pár měsících strategii trošku poupravím. Value investice + dividendové firmy s reinvesticí.

Akcie budou náš další pilíř do důchodu

Cíl celé investice je vybudovat nějakého rodinného kapitálu, který nám s manželkou pomůže v důchodu a pak se k tomu dostanou děti. Aby jsem rozvedl mou myšlenku, kterou jsem vyčetl není z mé hlavy. Teď vůbec neberu cestu jak našetřit peníze na důchod, aby mi je nesebrala inflace i když zrovna akcie jsou k tomu docela vhodné. Ale představte si situaci kdy jdete do důchodu. Mnoho lidí Vám řekne bylo by fajn mít naspořeno a říci si jak dlouho chcete částku rozpouštět a z té částky ukrojovat. Měsíc co měsíc. Někdo například našetří 1 000 000,-, plánuje že bude v důchodu 20 let, zdraví mu bude přát a on nakonec bude živ třeba 30 let, ale to pro náš příklad není podstatné. A tak si řekne že 10000000/(20*12) = 4166,- si bude posílat s jeho naspořeného miliónu rok co rok mu z té částky bude ukusovat ještě inflace, .  Já v době kdy budu chtít jít do důchodu budu chtít mít peníze mít zainvestované v dividendových akciích a přilepšovat si z dividend. Ty v čase většinou rostou, protože firmy rostou, mají větší zisk, jejich produkty a služby nějak kopírují inflaci, takže by měli překonávat inflaci.Takže pokud budu mít portfolio s 5% dividendovým výnosem, tak budu na dividendách během 20 let dostávat to samé (vím je to hrubý výnos, ale pro názornost) a nejspíš ten výnos bude za 20 let překonávat inflaci a navíc ještě bude úplně stejně pokračovat dál a jak zemřu tak mé portfolio dostanou mé děti (manželka) . Samozřejmě může být krize a firmy budou vyplácet míň. Ale já pořád budu mít nějaký důchod. Část portfolia v úplné krizi mohu prodat. Nebo použít jinou finanční rezervu.

Vše je napsáno v kostce, samozřejmě že cesta k cíli bude mnohem složitější, ale pro názornost to snad bude stačit.

Největší pomocník k vybudováním co největšího portfolia bude složené úročení (o tom pěkně píše Skejwin na svém blogu) a taky má snaha vydělat co nejvíc peněz a protože nejsem jen zaměstnanec, ale i živnostník, tak mám vše ve svých rukou a taky v mé hlavě. Takže hrr do práce, aby jsem mohl v budoucnu sklízet plody.

To se doufám pozitivně projeví i zde na blogu.

Začínám s akciemi

Celý život sním o tom mít akcie. Vždy jsem hltal ekonomiku, pročítal různé ekonomické texty, analýzy, vývoj. Přemýšlel nad tím kde by se mělo česko ubírat. A snil o tom mít nějaké akcie na hraní. Vůbec nevím proč jsem do nich nešel před x lety. Vždyť zřídit si účet je tak snadné. V minulosti za svobodna by jsem ještě mohl snadněji investovat nějaké peníze tímto směrem. Ale nikdy jsem se k tomu nerozhoupal, až tento rok. Takže jsem si zřídil účet u Fia a každý měsíc tam posílám nějaký ten peníz, ale není to nic velkého.

Do akcií vstupuji v době kdy dojde a již dochází ke korekci po dlouholetém růstu, ale to mi nevadí. Právě to bude ta pravá příležitost k investicím. Zatím pro mou nedočkavost nakupuji jen za drobné a tím pádem platím k poměru nakoupených akcií obrovské poplatky , ale na učení těch pár korun  rád obětuji. Ty chyby které teď v počátku budu dělat nebudou tak bolet jak někdy v budoucnu až budu mít v akcích větší objem peněz.

Můj plán u akcií

Chci jít cestou dlouhého (long) držení akcií. Pokud možno budu se snažit o value investování. Tzn. nakupovat podhodnocené akcie a ty držet roky. Jestli jsem pochopil správně současnou dobu na akciovém trhu, tak ty podhodnocené akcie teď moc k nákupu nejsou ( i když poslední dny je solidní korekce), protože peněz je všude hodně a zákonitě probublaly i do akcií, takže ze začátku se ortodoxně value investování nebudu držet. A jak budu hledat podhodnocené akcie? Mám v plánu nakupovat akcie podle jiných value investorů kteří mají renomované úspěšné fondy s výsledky. V americe totiž fondy od určitého objemu musí zveřejňovat pohyby ve svých portfoliích. Fondy mají odborníky, kteří analyzují příležitosti na trhu a určitě mají větší zkušenost, než  které by jsem byl schopný za život získat já. Sice své zprávy a pohybu v portfoliu zveřejňují se zpožděním, ale někdy se dají akcie nakoupit ještě výhodněji, než to udělal daný fond. Souhrn pohybů můžete vidět například v tomto článku na super stránkách www.investicedoakcii.cz , o které se příkladně stará Petr Čermák, který nedávno napsal knihu Investice do Akcií, kterou doporučuji.

Aktuálně mám pár akcií Avastu, Sotcku a Kofoly . A teď musí nastřádat nějaký kapitál a čekat na korekci. V hledáčku mám Western Digital .

O akciích píšou občas i blogeři z online podnikáni jako například Beraniště na Nelzu.cz v Drago na 404m.com , nebo Dan Bárta na svém blogu.