(MWK) Mohawk Group Holdings Inc. je rychle rostoucí firma, která vytváří své privátní značky a ty následně prodává na elektronických tržištích jako je Amazon, Walmart, Ebay atd… .

Generální ředitel MWK hovoří o firmě takto

 Skupinu Mohawk jsme založili před šesti lety, protože jsme věřili, že online maloobchodní model propagovaný technologickými společnostmi jako Amazon a Alibaba trvale a významně naruší tradiční model spotřebního zboží. Vydali jsme se na misi vybudovat nejúčinnější platformu spotřebitelských produktů na světě pro značky CPG. Věříme, že stejně jako technologie znovuobjevily maloobchod, budou hrát také hlavní roli pro společnosti CPG, které se budou snažit předvídat tržní trendy, zvyšovat efektivitu svého dodavatelského řetězce a automatizovat marketingové úsilí.


Yaniv Sarig

Pomoci svého programu analyzuje díry či příležitosti na trhu a snaží se přijít s výrobky po kterých lidé touží. Ty potom zadává k výrobě v Číně a přinese je na trh. Není to nic extra unikátního, ale tím že kladou důraz na svůj software se strojovým učením při analýze dat a na rychlost expanze kterou předvádějí a neustále pohlcují malé značky, které dělají věci podobně a při tom rychle tyto značky zahrnují pod sebe a osekávají náklady tím, že z pohlcených firem si lidi nenechávají, tak rostou opravdu rychle a porostou. Nedivil by jsem se, že časem pohltí i známe brandy.

Sice nemají pod kontrolou finální prodejní kanál, protože jde o tržiště jiných firem. Ale já si myslím, že v budoucnu pro ně nebude problém si eshop se svými značkami vytvořit. Pokud je někdo jako Amazon do té doby nekoupí.

MWK vytváří své značky a ty promuje, tvrdí že v budoucnu kdy bude nákup hlavně přes online, již budou jejich značky zavedené.

Jaký mají plán růstu v MWK

Celý tento článek se točí z mé fascinace z růstu této firmy. Vím je to klišé, ale znám mnoho firem, které udělají produkt službu a na ní rostou organicky a pak pozvolna přidávají další atd… . Lidé v MWK myslí jinak. Viz jejich rozhovor nad výsledky za 3Q/2020. Například teď uvádějí na trh 8 nových výrobků čtvrtletně. V příštím roce mají v plánu uvádět 10 měsíčně. atd… . Do toho akvizice. V zmíněném hovoru s akcionáři zmiňují značku Truweo, kterou do svého portfolia a chodu zakomponovali do 48 hodin. Od zmíněného rozhovoru ohlásili další akvizici a to mnohem větší. Nebudu zde vypisovat značky které získali, stejně je neznáme. Ale zde je prohlášení.

Nových značek na Amazon Marketu je obrovské množství. Aktuálně je na Amazon marketu 2 500 000 aktivních prodejců a denně přibývá 3 tisíce nových. A právě tyto prodejce kromě organického růstu chce MWK skupovat, pokud k tomu bude příležitost.

Již 4Q/2020 chtějí být v plusu co se týče financí, kromě nákladů na akvizice.

Jak jsem se dostal k MWK

Jeden z informačních zdrojů který o akciích sleduji jsou stránky www.investicedoakcii.cz od Petra Čermáka. Než jsem začal investovat do akcií, tak první kniha kterou jsem četl byla od Petra Čermáka
 Investice do akcií – základy value investování která mě nadchla. Rád sleduji i jeho stránky. A na jeho stránkách se nachází i rozcestník na další stránky o value investování a jeden z odkazů vede na blog Shadow Stock: Deep Value Micro-Cap Stocks . A na tomto blogu jsem objevil článek o Mohawk Group Holdings . Článek byl psán v době kdy covid srazil akcie na dlouhodobé minima a MWK byl někde kolem 1.4 dolarů za akcií. Kdyby jsem jej koupil v té době tak již dnes by bylo zhodnocení několik stovek procent (dnes v prosinci tzn o 8 měsíců dál stojí akcie 11 dolarů). Já jsem si tuto firmu nadělil ke svým 40. narozeninám jako dárek k 40. narozeninám. Kdysi jsem chtěl ke kulatinám nějaké lepší hodinky. Ale nakonec mé rozhodnutí padlo na akcie. Hledal jsem nějaký růstovější titul. S kterým trošku zariskuji. MWK zatím není v zisku, ale jejich model podnikání i budoucí ziskovosti vidím jako bezproblémový a počítám s dalším rychlým růstem ceny akcie ve chvíli kdy začnou být ziskoví. Akcii jsem pořizoval 6,8 dolarů 7/2020 . Mám ji v plánu držet dlouhodobě, ale na stáří ji chci prodat a nahradit ji defenzivní dividendovým titul. Třeba v té době bude defenzivní divi titul právě tato firma :).

Akcie TexasRoadhouse

Tímto článkem by jsem chtěl rozjet sérií článku o akciích které mám ve svém portfoliu. Zmíním zde důvody proč jsem si je pořídil za kolik atd… . Aktuálně mám v portfoliu 5 akcií, což není ideální stav, ale protože do akcií neliju obrovské sumy, tak mi nějakou dobu trvá než našetřím nějakou částku,za kterou pak koupím titul. A protože Texasy (tak budu akcii nazývat dál v článku) mám v portfoliu nejkratší dobu, tak prvně budu psát o této akcii, protože jestli někdo hledá tip na akcie, tak raději bude hledat novější tip, než x let starý. I když zrovna u této firmy to bylo před několika lety stejné jak v dnešních dnech (vyjma covidové epizody). Ale pěkně popořádku

Texas Roadhouse inc. (TXRH)

Je dost pravděpodobné že Texas Roadhouse vůbec neznáte. Texas Roadhouse je restaurační řetězec který v drtivé většině působí v USA. Je to takový texaský MCDonald, akorát místo fastfoodových burgerů dělají (tedy podle obrázku usuzuji) hodně šťavnaté steaky, žebra, kvalitní hamburgery a další americké jídla. Posuďte sami viz jejich stránky. Důraz kladou na kvalitu a atmosféru, jak u zákazniků tak ve firmě u zaměstnanců. Mají otevřeno jen odpoledne a večer a do covid krize neměli ani obdobu mcdrive. Teď jej zavedli a myslím si že to po krizi nechají a pomůže jim to k ještě rychlejšímu růstu tržeb a zisků. Kromě svých provozoven mají ještě nějaké franchizy, ale ty jen okrajově a ještě zkoušejí jeden koncept fastfood bister. Který postupně taky nabírá na obrátkách.

Texas má celkem jasný konzervativní byznys model. Managment tlačí na rychlý růst celého řetězce a to se mi právě na Texasech líbí. S mixem nízké emise vydaných akcií, malým ale ne bezvýznamným zpětným odkupem akcií. Do nedávna byla firma bez dluhů. Čekám do budoucna i přes vyšší pořizovací cenu k P/E velké zisky. Já tuto akcii nakupoval v Covidově době za 45 dolarů, nebylo to dno, ale oproti ceně pár měsíců před tím to byla krásná cena.

Takto si TXRH vede v letech.

Pro porovnání s “podobnými” řetězci 2014 – 2019 v průměru

revenue

ticker , změna procentuálně v průměru za rok, vyjádřeno peněžně

MCD , -5,5% , 27.4b – 21 b

SBUX 9,6% 16.4b – 26.5b

TXRH 11.5% 1.58 b – 2.75b

YUM (KFC atd…) -25.3% 20.1b – 5.59b

DPZ (Dominos Pizza) 13.9% 1.99b – 3.61b

další metriky v procentech v průměru ročně

ticker , net income , EPS grow, Dividend grow, P/E (5.2020),

MCD 6.2%, 12%, 7.3%, 23.91

SBUX 13%, 17,4%, 23,4%, 27.1

TXRH 15.5%, 15.4%, 14.4%, 25.45

YUM -4.9%, 12.9%, 7.6%, 25.2

DPZ 21.4%, 30%, 22.3%, 32.41

MCD a YUM v poslední době nerostly tak rychle jak zbylé řetězce. Ve hře mi tedy zůstaly TXRH, DPZ a SBUX Jejich cena akcií za poslední roky vzrostla o stovky procent přesněji k dnešnímu dni TXRH 276%, DPZ 236%, SBUX 507%. DPZ během covidu zase tolik neklesla, protože pizza se rozvážela snad ještě víc než před krizí a úctyhodný růst SBUX a DPZ v posledních čtvrtletí zpomaloval.

Proč jsem zvolil TXRH místo DPZ a SBUX

TXRH během covidu objevil možnost prodávat připravené steaky pro rodiny. Nedávno se vyměnil šéf firmy, kdy původní šéf byl zakladatela odešel do důchodu, mladší má pořád stejnou touhu rychle růst. TXRH ladí i úplně jiný koncept fastfood restaurací, takže oproti SBUX mají kde růst i v USA. V rychlém sledu chtějí otevřít dalších 100 restaurací. (Ke konci roku 2019 jich měli 514 svých a 97 Franchiz drtivou většinu v USA) Takže někdy v budoucnu mohou expandovat do světa, ale to že jsou jen v USA beru jako plus, protože kdo ví jak dopadne mezi USA a Čínou.

Covid teď expanzi i zisky silně zastaví, ale já chci TXRH vlastnit až do důchodu a pak se uvidí, jestli ty akcie prodám a překlopím na dividendové aristokraty, nebo si je nechám, protože v té době může být dividenda hodně zajímavá.

Rizika u této firmy jsou minimalní mzdy a cena hovězího. I v USA byla minimální nezaměstnanost a platy rostly. A zrovna tyto firmy mají hodně zaměstnanců s minimálními platy. TXRH toto ale zvládl, zdražil menu a nepřišel o zákazniky.

Další info v čase o této akcii :

I když kupuji akcie za účelem dlouhodobého držení, tak jsem v listopadu udělal malý trade. TXRH jsem kupoval v 4/2020 za 45 dolarů. V listopadu po ohlášení úspěšných testů a schvalování vakcín na Covid šly akci neskutečně nahoru. Nahoru skočil i TXRH a šel přes 83 dolarů. Prodal jsem tedy můj dubnový nákup a čekal na pokles. Přišlo že ten růst byl přehnaný. Za pár dnů jsem koupil Texasy za 73 a tím pádem mám v portfoliu víc kusů, než jsem měl. Sice jsem nesplnil 3 letý test kvůli daním, ale akcie za 100 000,- letos neprodávám, takže danit tento obchod nebudu muset. A jsem rád že vlastním zase o trošku víc této společnosti. (listopad 2020)

Jak vidí růst firmy jiní si můžete přečíst například na Seekingalpha.com zde. (prosinec 2020)

Můj pohled na akcie po 8 měsících a mé portfolio

Před osmi měsíci jsem psal o tom že začínám s drobnou investicí do akcií. Vždy jsem chtěl nějaké akcie vlastnit a příchod Avastu na trh mě konečně rozhoupal pořídit si účet u FIO banky a koupit si první akcie (doba není ideální rodina = jiné priority pro tok peněz (v květnu čekáme druhé dítě)) ale začít se musí. Odolal jsem crypto manií i firemním dluhopisům a pustil se do nakupováni pidi podílů  v reálných firmách. Po přečtení skvělé knihy Investice do akcií od Petr Čermáka a studování stránek  www.investicedoakcii.cz od stejného autora jsem si řekl že snaha o value investování bude to pravé. (hledáním podhodnocených firem a nákup akcií v očekáváním nadprůměrného růstu díky podhodnocen hodnotě) Nicméně čím víc jsem studoval tak mi přijde, že pro mě bude lepší cesta dividendových akcií a jejich reinvestice není to tak náročné na časování trhu. Takže po pár měsících strategii trošku poupravím. Value investice + dividendové firmy s reinvesticí.

Akcie budou náš další pilíř do důchodu

Cíl celé investice je vybudovat nějakého rodinného kapitálu, který nám s manželkou pomůže v důchodu a pak se k tomu dostanou děti. Aby jsem rozvedl mou myšlenku, kterou jsem vyčetl není z mé hlavy. Teď vůbec neberu cestu jak našetřit peníze na důchod, aby mi je nesebrala inflace i když zrovna akcie jsou k tomu docela vhodné. Ale představte si situaci kdy jdete do důchodu. Mnoho lidí Vám řekne bylo by fajn mít naspořeno a říci si jak dlouho chcete částku rozpouštět a z té částky ukrojovat. Měsíc co měsíc. Někdo například našetří 1 000 000,-, plánuje že bude v důchodu 20 let, zdraví mu bude přát a on nakonec bude živ třeba 30 let, ale to pro náš příklad není podstatné. A tak si řekne že 10000000/(20*12) = 4166,- si bude posílat s jeho naspořeného miliónu rok co rok mu z té částky bude ukusovat ještě inflace, .  Já v době kdy budu chtít jít do důchodu budu chtít mít peníze mít zainvestované v dividendových akciích a přilepšovat si z dividend. Ty v čase většinou rostou, protože firmy rostou, mají větší zisk, jejich produkty a služby nějak kopírují inflaci, takže by měli překonávat inflaci.Takže pokud budu mít portfolio s 5% dividendovým výnosem, tak budu na dividendách během 20 let dostávat to samé (vím je to hrubý výnos, ale pro názornost) a nejspíš ten výnos bude za 20 let překonávat inflaci a navíc ještě bude úplně stejně pokračovat dál a jak zemřu tak mé portfolio dostanou mé děti (manželka) . Samozřejmě může být krize a firmy budou vyplácet míň. Ale já pořád budu mít nějaký důchod. Část portfolia v úplné krizi mohu prodat. Nebo použít jinou finanční rezervu.

Vše je napsáno v kostce, samozřejmě že cesta k cíli bude mnohem složitější, ale pro názornost to snad bude stačit.

Největší pomocník k vybudováním co největšího portfolia bude složené úročení (o tom pěkně píše Skejwin na svém blogu) a taky má snaha vydělat co nejvíc peněz a protože nejsem jen zaměstnanec, ale i živnostník, tak mám vše ve svých rukou a taky v mé hlavě. Takže hrr do práce, aby jsem mohl v budoucnu sklízet plody.

To se doufám pozitivně projeví i zde na blogu.

Začínám s akciemi

Celý život sním o tom mít akcie. Vždy jsem hltal ekonomiku, pročítal různé ekonomické texty, analýzy, vývoj. Přemýšlel nad tím kde by se mělo česko ubírat. A snil o tom mít nějaké akcie na hraní. Vůbec nevím proč jsem do nich nešel před x lety. Vždyť zřídit si účet je tak snadné. V minulosti za svobodna by jsem ještě mohl snadněji investovat nějaké peníze tímto směrem. Ale nikdy jsem se k tomu nerozhoupal, až tento rok. Takže jsem si zřídil účet u Fia a každý měsíc tam posílám nějaký ten peníz, ale není to nic velkého.

Do akcií vstupuji v době kdy dojde a již dochází ke korekci po dlouholetém růstu, ale to mi nevadí. Právě to bude ta pravá příležitost k investicím. Zatím pro mou nedočkavost nakupuji jen za drobné a tím pádem platím k poměru nakoupených akcií obrovské poplatky , ale na učení těch pár korun  rád obětuji. Ty chyby které teď v počátku budu dělat nebudou tak bolet jak někdy v budoucnu až budu mít v akcích větší objem peněz.

Můj plán u akcií

Chci jít cestou dlouhého (long) držení akcií. Pokud možno budu se snažit o value investování. Tzn. nakupovat podhodnocené akcie a ty držet roky. Jestli jsem pochopil správně současnou dobu na akciovém trhu, tak ty podhodnocené akcie teď moc k nákupu nejsou ( i když poslední dny je solidní korekce), protože peněz je všude hodně a zákonitě probublaly i do akcií, takže ze začátku se ortodoxně value investování nebudu držet. A jak budu hledat podhodnocené akcie? Mám v plánu nakupovat akcie podle jiných value investorů kteří mají renomované úspěšné fondy s výsledky. V americe totiž fondy od určitého objemu musí zveřejňovat pohyby ve svých portfoliích. Fondy mají odborníky, kteří analyzují příležitosti na trhu a určitě mají větší zkušenost, než  které by jsem byl schopný za život získat já. Sice své zprávy a pohybu v portfoliu zveřejňují se zpožděním, ale někdy se dají akcie nakoupit ještě výhodněji, než to udělal daný fond. Souhrn pohybů můžete vidět například v tomto článku na super stránkách www.investicedoakcii.cz , o které se příkladně stará Petr Čermák, který nedávno napsal knihu Investice do Akcií, kterou doporučuji.

Aktuálně mám pár akcií Avastu, Sotcku a Kofoly . A teď musí nastřádat nějaký kapitál a čekat na korekci. V hledáčku mám Western Digital .

O akciích píšou občas i blogeři z online podnikáni jako například Beraniště na Nelzu.cz v Drago na 404m.com , nebo Dan Bárta na svém blogu.